行业：23年预计超过400GW，26年以后TW级别的市场。降本端：大尺寸、细线化等等 增效段：N型化，2016年单晶替代多晶的年份，2023年是N型替代P型的年份。N型不需要担心有多少P型的产能，就如当初单晶也不在乎多晶有多少一样。2022年年末N型才100GW多，但是现在预期N 型能超过500GW，所以N型的扩产是非常积极的。topcon对于硅片的要求更加高，更加柔性。 2023年，我们产能规模在不断提升，产品也在不断优化，Q1 25GW出货、Q2出货至少增长20%。Q1N型占比12%，Q2

出处未知 北方华创：Q1订单环比向上，同比30%以上增长,一季度到现在平均每月20亿新签订单，预计全年新签订单增速在30%左右。 至纯科技：Q1新签订单21亿，其中制程设备占2.12亿。Q2订单预计环比会继续增长 华海清科：23Q1订单十几亿，同比增长30%-40%。 万业企业：凯世通Q1获得订单1个亿，嘉芯半导体Q1获得1.2亿订单。 京东方：TV价格预计5月还会增长。IT价格在Q1保持了连续几个月的稳定，部分尺寸的monitor已经开始涨价。 华天科技：近期产能利用率较Q1

今天上传大概130+份调研纪要主要涉及的个股： 源杰科技，苏美达，永泰能源云赛智联，保隆科技，平高电气，大丰实业，沧州明珠，科陆电子，洽洽食品，三棵树，航宇科技，朗新科技，云涌科技，共创草坪，通裕重工，牧原股份，奥多比，臻雷科技，瑞芯微，中国电力，中信博，伟星新材，极光，中国人寿，松霖科技等 涉及的行业： 新能源汽车，光伏电站，ETF，下半年策略会，AIGC，AI，光通信，维生素行业，医药，证券，纺织，液冷服务器，地

周观点主要回答三个核心问题： 1、万亿成交从何而来？ 超级央行周落幕，国内突发降息，联储暂停加息，叠加国内政策提振和中美关系缓和，人民币汇率止贬转升，以外资为首的增量资金重返A股，助推成交额重回万亿级别。万亿成交是内资和外资的合力，是机构与个人的合力，也是配置资金和交易资金的合力。 2、放量反攻该如何布局？ 政策催化的电力设备、新能源车、美容护理、商贸零售、食饮、家电超跌反弹弹性可期，但AI和科技央企主线地位

2023.5月轻工制造行业跟踪 根据渠道调研及反馈，我们预计5月龙头企业订单同比增长有望达到15%-20%，其中定制前端接单略有下滑，软体家居延续稳定复苏 志邦家居：我们预计5月工厂接单增长20%+； 金牌厨柜：我们预计5月工厂接单增长接近15%； 索菲亚：我们预计低基数下5月前端接单持平，预计工厂接单增长15%左右； 尚品宅配：我们预计5月定制柜类工厂接单增长接近10%，随心选套餐活动稳步推进，预计配套品增长20%左右； 顾家家居：我们预计5月内销

一、虚拟电厂基础设施 1. 虚拟电厂构成 虚拟电厂必须由三部分构成，包括软件平台、设备端以及控制算法或优化算法。虚拟电厂管控的资涌大部分是楼宇的中央空调，充电站的充电桩 ，以及工厂里的可控负荷。 中大型工商业客户来说 ，每个省大概有6-7万家左右，全国稍微有名—点的CBD大概有二三十个。硬件的数量较多，充电桩包括充电站现在应该都是几百万级的。—个点可能要装两个这种硬件左右，每—个采集端大概是 1000元左右，控制的—些 硬

【东吴电新曾朵红团队】每日速递（2023/5/30） 市场快报 今日上证综指上涨0.28%,深证成指下跌0.8%,创业板指下跌1.14%,电气设备板块指数为2794.1296,下跌2.08%,在申万一级行业中排名28/28。 公告纵览 【天合光能】拟利用自有或自筹资金3~6亿元，回购公司股票462~923万股，约占总股本的0.21%~0.42%，回购价格不超过65元/股，未来全部用于员工持股计划或股权激励。 【锦浪科技】拟向232名激励对象授予435.35万股限制性股票（占公司总股本比例1.10%），解锁业绩目标为

5月份调研纪要录音会继续上传到夸克网盘，下载方法和之前一样！ 5月份不会上传这么多的文件，只选取大部分人感兴趣的上传，有额外需要某个公司调研纪要的可以公众号主页加我微信，我再上传过去。但是不保证每个公司的都有。 /!bf0f31Gf8a!:/ 复制上方代码，打开夸克APP会自动弹出分享的文件！ 4月份合计上传2800+调研纪要录音和各种研报到网盘，个股和行业热点逻辑点评3000+，大概有超过50G的文件 网盘录音文件大概预留到5月中旬！ 有需要的抓紧

【国君食品】味知香董事长交流精要20230518 C端：产品、渠道、人员、客户等多维拓展 C端在原有农贸店的基础上多维发力，持续拓展江浙沪以外市场： 1）农贸店：Q1升级优化，主要基于品牌（门店升级装修等）、营销（赋能加盟店主、加大营销力度等）、管理（店主培训等） 2）街边店：Q1测试打磨模式，目前开业20+家，整体经营状况良好、发展势头积极。销售团队中专门有3-4人负责开店，后续加大推广开发力度，对于销售人员针对开发数量、销售金

舍得酒业股东大会交流要点20230518 省内外发展：今年一季度省内短暂下滑和局部市场控价有关，属于阶段性波动。总体上公司坚持川冀鲁翼、东北的核心市场思路未变。同时公司今年布局十大省会城市，以形成长期的可持续增长。 长期主义： 1）提升经销商资金周转率，从而保证盈利，而不是直接让利，直接让利价格会随之下降。政策聚焦消费者。 2）公司不会出台压货政策，经销商也不压货，只是特殊阶段会多备库存。 品牌聚焦：首要使命是把品味

沪电股份电话交流202305 公司2023年第一季度经营业绩情况 总体来看，公司经营相对平稳，实现营业收入约18.68亿元，同比下降约2.57%；实现归属于母公司的净利润约2亿元，同比下降约19.74%，其中2023年Q1汇兑损失影响约0.36亿元。 二、行业情况 2022年PCB市场整体新增需求在第四季度开始明显疲软，Prismark预估2022年第四季度PCB市场环比下降约7.7%，同比下降约14.6%，因此相应将其对2022年PCB市场增长预期从2.9%下修至1.0%，2022年全球PCB产值约为817.41亿美元。出于

【东吴电新曾朵红团队】每日速递（2023/5/18） https://note.youdao.com/ynoteshare/mobile.html?id=a4b2bf35c2cb0d 市场快报 今日上证综指下跌0.21%,深证成指下跌0.07%,创业板指下跌0.02%,电气设备板块指数为2935.9382,上涨0.46%,在申万一级行业中排名6/28。 公告纵览 【TCL中环】公司向全资子公司中环信投增资不超过4200万美元，中环信投以不超过4200万美元认购MAXN增发新股。 【爱旭股份】1）公司下属子公司珠海富山爱旭拟与珠海迈科斯签署《设备采购合同》，向其采购光伏电

【天风电新】上声电子近况交流要点-0517 ——————————— 1、盈利能力： 磁路等原材料降价，扬声器毛利率有望回升至24%-28%；功放毛利率偏低主要系芯片现货价格较高（占原材料60%），前期有锁价需要消化，预计23Q3芯片降价后会有明显改善，全年预计能达20%。销售费用不会有太大增长，未来两年研发投入会比较多，研发费用率预计在7%左右。 2、价格： 功放目前单车在700-800元，根据不同客户谈价，目前年降和以往差不多，部分产品有3%-5%的

1、中矿资源要点： 1）下调利润：全年产量指引略低于此前预期（扩产项目产线改进，投产时间较之前延期），因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元，下调幅度8.2%。 2）远期产能规划超预期：产能规划从8万吨提升至10万吨。 3）继续推荐中矿，成长性高，量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点： 1）下调利润：公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期，因此下略调全年产量预期，同时全年利润从100亿元下调至95亿元，下调幅度5%。 2）无其他重大边

🏃♂【兴证计算机 | 日报】5月15日 周一 1⃣【行情回顾】 上证指+1.17%，创业指+2.11%；计算机+0.15%，排名23/30 (中信一级行业指数分类) ⬆涨幅前五：科远智慧、苏州科达、光庭信息、深信服、国联股份 ⬇跌幅前五：锐明技术、当虹科技、信息发展、山大地纬、宝兰德 ———————————— 2⃣【公司公告】 1【科大国创】拟向不超过35名特定对象发行股票不超过0.74亿股，募集资金总额不超过8.12亿元，主要用于数据智能平台升级及产业化项目等。 2

【国盛计算机】AI日日新 2023/05/15（周一） 模型层 #谷歌将推出新工具识别虚假信息和AIGC内容。5月15日，谷歌称正在为其图像搜索增加两个新功能，以减少虚假信息的传播。 #深信服科技将发布安全领域首个GPT大模型。 5月15日，深信服官方公众号称将于5月18日召开快闪发布会，发布国内首个自研安全大模型。 应用层： #我爱我家与人工智能提供商第四范式合作：发布行业首个房产经纪大模型。5月15日，我爱我家发布了全新数字化战略，将与人工智能技

海大股东大会交流要点： 饲料业务：战略聚焦，强化管理、提升竞争力 1、行业需求：整体需求复苏较弱，虾蟹料较好。 因22年底价格不及预期，存塘鱼较多，行业水产品价格走弱，饲料需求下降（至4月yoy-25%），但公司累计至23年4月已实现+5%，今年虾蟹料下游需求好，特水料也会受益于后续水产价格回升。 2、原料成本：压力减缓。 1）植物蛋白价格整体下行，动物蛋白供给较为紧张(但公司配方优势用更少量鱼粉，成本优势更加明显）；2）能量原料

【中银电新】锂电产业链价格跟踪：碳酸锂价格持续回升 -5月第2周 [礼物]【上游材料】 🌟锂盐：本周国内碳酸锂价格强势上涨，锂盐厂挺价惜售意愿较强。截至本周五，市场主流工碳报23-24.5万元/吨，环比涨4.75万元/吨；电碳报23.5-25万元/吨，环比涨5万元/吨；氢氧化锂报23.5-24.5万元/吨，环比涨2万元/吨。5月下游排产整体向好，材料厂增加采购，当前碳酸锂价格受市场情绪拉动较为明显，短期价格预计偏强运行。 [礼物]【中游材料】 🌟正极：本周三

【长江电新】本周光伏数据更新20230514 周度数据：PV infolink、PV Insight、ENERGYTREND等产业链各环节价格，硅业分会多晶硅价格，SMM辅材及逆变器价格，索比辅材价格，卓创资讯光伏玻璃价格，EVA价格。 月/季/年度数据：5月中环N型硅片报价、4月国内多晶硅月度产量、国内硅片月度产量、3月美国月度电池组件进口数据及分国家情况

锂电池： 经历了近半年的跌跌不休，碳酸锂终于重启了上涨通道，成本支撑下磷酸铁锂也开始了回升之路，目前动力型主流报价已来到8.5万元/吨。市场重启涨势下，因为不用担心库存跌价损失，各企业生产负荷略有提高。下游需求订单也有所回暖，尤其是高成长的储能端口。预计5月磷酸铁锂产销环比增幅在10%。市场消息方面，天原集团年产10万吨磷酸铁锂正极材料项目一期2.5万吨产品质量性能达到阶段性预期目标；川金诺拟收购营口川信诺100%股权，

一、公司管理层变化和大众SSP平台 1. 国轩高科组织架构变化 公司已经委派了首席采购官、首席财务管、首席合规官、质量负责人等关键岗位，并且大众已经全面介入了采购、合规、财务等核心模块。国轩高科和大众联合成立了以标准电芯为代表的国轩产品项目中心，其中国轩员工约100人，大众员工约65人，比例为2:1,横跨了化学体系设计、结构设计、测试验证工艺、项目管理制造等各个职能 板块。 2.大众SSP平台 国轩高科已获得大众ssp平台标准,能够供

库存良性批价稳定，各价格带单品均表现较优 1）四开对开：一季度省内全域市场保持良好动销，库存及批价符合预期，两大单品市占率稳步提升。 2）V3：V3目前动销加速，目前价盘企稳，构建渠道联盟体，目标在未来实现和对标产品等量齐观的态势。 3）六开：六开定价1099，预计实际团购价接近900元，摒弃短期招商汇量、促销上量，加强消费者培育，追求长期增长，预计今年5-6月将有样板市场落地。 4）百元价格带：高增来自于国缘品牌势能带动，

Q1:集装箱船过了高峰，但有双能源或清洁能源的船，也包括箱船，这是插曲还是新趋势?对收益率有差异吗？ A： 新趋势，从 20 年以后，21 年以来集装箱的订单中双能源的占比一直很高，现在只不过是从 LNG 的双燃料可能往甲醇双燃料这些方向去变。收益差距不大。 Q2：传说长江以后会开通和运的 LNG？对我们有什么影响？ A： 长江的船是小船，我们造的都是远洋的，订单主要还是出口。2023 年 1- 4 月油船新船订单是 86 艘，近 700 万载重吨，以载重吨记

介绍业务 原材料价格反转，今年开始进入快速发展阶段； 22 年营收利润同比下滑，受制于EPC业务下滑，户用光伏从0开始，今年会迎来爆发； 今年并网 3.5gw，近乎翻倍，这里面接近 1GW 要卖掉的，其中地面 200 多 MW，工商业 300多,剩下400多是户用。户用之前没卖过,在寻找交易对手,户用今年并网1GW, 4-5成要卖掉。 EPC 21/22 年360/136MW，今年和 21 年差不多，毛利率 10个点； 一个月并网多少量？ 现在并网最快的时候一天 5MW； 储能落地？ 浙江项目去年落地，

问：今年年初各地非瘟严重，公司是否受到影响？防非瘟方式有哪些？ 答:您好,公司严格做好猪群健康的常态化防控管理,截至目前没有发现猪只集中感染的情况。公司制定了严格的生物安全防疫制度，持续完善生物安全体系建设，从物料采购、饲料加工、运输车辆、人员进出、洗消/中转设置、人员培训、硬件投入、检测手段等方面全方位入手，防止疫病的发生。谢谢！ 问:贵公司2023年出栏300万头,咱们成本是否能降到行业平均水平以下，提质增效方面

【天风建筑鲍荣富】三维化学交流要点20230512 精细化工：23Q1化工业务实现2500-2600万净利润，环比22Q4有小幅改善，从4月开始明显好转，预计22Q2化工盈利会比一季度更好，因为：①中化集团鲁西化工爆炸，导致近期丁辛醇价格上涨1000元/吨，公司拥有丁辛醇装置产能（丙烯法生产+残液回收）合计大概10万吨。②煤炭价格下滑，原材料合成气和氢气的价格有所下降。③3万吨丙酸装置已经投产并产出合格产品，目前处于产能爬坡状态，开工率60-70%。④新材

【英特集团】调研纪要20230511 公司是浙江省内分销规模第一的流通企业，线上交易平台英特药谷是省内评级最高的医药电商。公司今年4月完成16亿元核心资产重组，目前已持有英特药业100%股份，2月完成并表。此次重组是公司响应国企改的第一步，提升国有资产证券化率，提高上市公司的资产质量和盈利能力 公司主营业务： 1、流通业务：浙江医药市场英特市占率约26%左右，份额每年稳步增长，在浙江商业市场收入306亿，排名第一 2、零售业务：目前20

【广发机械】精测电子近期跟踪：苦尽甘来，新业务进入放量阶段 近期我们和公司进行了交流，把经营基本面简单更新如下： （1）主业不悲观，或迎重要变化：22年是显示面板行业最困难的年份，公司依靠新品和份额保持了不下滑，今年来看，下半年有望进入AR/VR新产品放量阶段，同时，显示技术即将进入中大尺寸OLED新一轮产能投放阶段，目前距离上一轮小尺寸OLED产能建设已经过去了6-7年。 （2）半导体检测：公司新产品攻克核心制程和核心客户，

【浙商宏观李超团队】4月，信贷、社融、M2数据转弱符合我们预期。 我们想继续提示居民超额储蓄大概率仍会继续积累，较难大量释放至消费、购房。结合4月居民存款数据，我们估算的2020年-2023年4月我国居民超额储蓄体量已增长至6.46万亿，相比去年末继续增加1.61万亿，也就是说，即使疫情因素消退，居民仍在积累超额储蓄。我们认为，经济结构转型升级是导致居民对未来收入预期悲观的根本性原因，疫情在一定程度上掩盖了其影响，也因此居民超

【华创计算机】人工智能内部分化，关注场景落地，板块细分机会再现，重视细分景气龙头 20230512 #【人工智能篇】 1. #科大讯飞（金股）： 0506 大模型显著超出市场预期，AI 正从模型端向场景端落地，讯飞无疑是最具软件、硬件场终端的公司；此外，讯飞也具备优势行业，包括教育、医疗、政务客户； 2. #金山办公（金股）： 近期公司会发布 WPS + AI，ARPU 值提升逻辑与长期龙一地位，是我们长期看多必配原因； 3. #焦点科技（深度）： 跨境B2B 电商SaaS

华致酒行2022年度股东大会交流纪要0511 ■22及23Q1基本情况回顾：1）与上游厂家保持密切联系，保障名酒供应；2）与多品牌深度战略合作包括拉菲、富邑、酒鬼等，进口酒业务保持较好增长，4月精品酒实现翻番增长，五粮液、虎头汾23年配额增加；3）在全国各大一线城市集中绽放一批旗舰店，通过门店在供应链管理、门店管理、客户体验和品牌的拉升方面进行输出；4）设立战斗小组的组织建制，提升员工战斗力；5）核心单品的打造寻求模式的创新，

云天励飞调研要点 公司竞争力：拥有自研芯片，主要用于边与端。结合定制及外采硬件，主要提供软硬一体解决方案，最大化实现解决方案的灵活性与低成本典型案例：深圳巴士集团数字化项目，深圳共有约6000辆车，帮助其运营效率提升7%芯片：已迭代至第四代，为14nm产品，主要用于机器人方向，除自用之外，也卖给行业生态合作伙伴，已进入海康、阿里物联网供应链与海康等竞争关系：目前在产业链上分工明确，云天励飞不做摄像头，向海康、大

🧧【华福电新】宝明科技重点推荐20230511 1⃣PP铜箔取得重大突破，复合铜箔进入PP时代。公司PP铜箔近日解决结合力问题，正式实现量产。PP材料在高温循环、安全性、滚焊效果上优于PET材料，但作为极性材料，铜离子附着力问题是其量产重大的技术难点。公司通过设备工艺调整，优化铜结晶层，使其抗拉强度、倍率性能较PET产品更具优势。此前，复合铜箔行业进展低于预期，核心原因便是需求端头部电池企业坚持PP路线与供给端PP量产难度较大的矛盾

【招商电子】中芯国际2023一季报点评：23Q1收入超指引上限，指引23Q2稼动率和收入均环比回升。 23Q1营收14.6亿美元，同比+20.6%/环比-9.8%，超指引上限（此前预计Q1收入环比下滑10-12%）；毛利率20.8%，同比-20pcts/环比-11.2pcts，位于指引上限（19-21%）。 ✔按尺寸拆分，23Q1 8寸收入3.8亿美元，环比-28%；12寸收入9.7亿美元，环比+2%。 ✔按应用拆分，23Q1智能手机收入3.16亿美元，环比-25%；物联网和消费电子分别收入2.23和3.6亿美元，均环比持平。 ✔按地区拆分，23

绿的谐波要点更新-0510 ——————————— 🌼传统主业 1、 量：22年放缓（3C景气度较弱）；23Q1、Q2恢复偏弱，减速器需求弱但稳定。 2、 价：1500元/台，新一代价格下行（规模效应，公司让利给客户）。 3、 利润率：22Q4-23Q1毛利率下降原因系产能利用率下降+材料上涨，预计后续趋于稳定。 4、 市场竞争：22年市占率提升（产能释放）。与日本相比，关键性能无差异，经验略薄弱。 5、 产能规划：1）IPO项目：50万台减速器（二次）， 23年底投产；2

道通科技调研更新-0510 ——————————— 🌼经营情况 一季度各板块收入：一半是诊断业务，TPMS占到20%，TPMS今年增速比较快，去年主要受疫情影响，芯片供应不足，今年疫情缓解，供应链正常之后，TPMS取得了不错的成绩， 其他板块（ADAS、云服务、充电桩）各占10%左右。传统业务有50-60%的毛利率水平。 各板块增速：从同比增速来看，诊断业务有15-17%左右，TPMS增速在40%左右。ADAS今年Q1将近翻倍（去年Q1基数低）。23Q1推出了新的设备IA900，提升汽

丸美股份2022&2023Q1业绩交流会要点20230510 1⃣公司层面 ◼公司目标：持续5年30%增长，其中22年丸美、恋火利润指标均12%-15%。618目标电商整体同比+40~+50%，其中天猫+35%~50%。23年增速预计逐季提升。 ◼改革策略：①坚持眼部护理专家和抗衰老定位；②团队年轻化，目前每个业务总监级成员均为90后；③坚定发展线上渠道，优先给予最好的资源，把线上渠道作为品牌心智传播渠道。 ◼未来布局：长期路径为美妆-医美-医疗。23年推出Ⅱ类械的重组胶原蛋白

【信达食品】千味央厨交流要点 销售：全年营收增长目标接近30%，Q2要做到30%以上增长。百胜复苏，叠加新品放量以及短线产品转为长线产品，Q1百胜有40%以上增长。海底捞3月开始复苏，上新方面有芝士鳕鱼、鳕鱼棒，茴香小油条的份额继续扩大。 产品：23年重点发力的4款新品预计都能带动1-2千万的销售额增量。老品方面，油条要求 30%的增长，蒸饺预计接近30%的增长。 成本：部分原料价格下降，成本压力相比去年缓解很多。人员的减少是长期要坚持

洛阳钼业一季报交流核心纪要 1、一季度业绩：公司23年一季度营收同比基本持平，但净利润出现较大幅度下降，主要是由于刚果金增收权益金问题，导致TFM出口仍受限，未能实现销售。归母净利润3.2亿的构成分别是钼钨占74%，铌磷占25%，澳洲的铜金占8%，IXM贸易业务占20%，刚果金的铜钴业务是-27%。另外还有1.6亿的投资收益，主要来源于印尼华越项目。 2、权益金：首先它跨度是若干年，是摊销的概念，它也仅是占到项目平均经营性现金流大概5%左右。

长江电力2022业绩交流会要点总结 电量：2022年六座电站发电量2622.5亿千瓦时（存量四座电站发电量1855.8亿千瓦时）。2023年目标发电量3064亿千瓦时（六库联调一季度增发约15亿度，全年保守估计60-70亿度增发量，其中溪向电站的增发电量占比约六成，三峡葛洲坝占比三成）。 电价：2023年白鹤滩外送江苏和浙江上网端电价分别为0.325元/千瓦时和0.323元/千瓦时。 业未来增长看点：①抽蓄：目前三峡集团储备的抽水蓄能项目资源约70多个，装机接近1亿千瓦，

【中泰电新】上能电气近况更新 👉逆变器业务： 1、出货： 1）22年：共10GW左右，海外不到3GW。同时，集中式与组串式各占一半。 2）23年目标： 地面电站：国内16GW，海外8GW（其中印度4-5GW）； 分布式：国内3GW（户用+工商业，工商业占比预计2/5），海外2GW（也包括光储一体机/户用逆变器等，光储一体机相对定价较高，主要面向意大利、德国、西班牙、英国等，对于巴西、希腊等地区则是户用逆变器）； 2、价格：国内地面0.12元/w左右，国外地面电站0.

【国君汽车】重点公告及行业要闻速递05-08 [礼物]重要公告 （1）吉利汽车（0175.HK）：集团4月销售汽车11.4万辆，同比增长58%，环比增长超3%，年内累计销量42.6万辆，累计同比增长10%。4月集团新能源销量达到2.99万辆，同比增长112%，环比增长6.3%，本年新能源累计销量9.23万辆，累计同比增长52.7%。 （2）长城汽车（601633.SH）：公司4月共销售汽车9.31万辆，同比增长73.14%，环比增长3.18%，本年累计销量31.3万辆，累计同比减少7.18%。4月，公司新能源车型销量1.4