成交量首先反映的是一种市场关系，买方与卖方。
是一种动态的买卖方关系。当大家一致看多时，买方多卖方少，无量上涨；当大家一致看空时，卖方多买方少，无量下跌；当多空分歧严重时，成交量放大，方未知，有可能是放量上涨有可能是放量下跌。量能最终取决于最后的成交。
量能的另一种表达方式是换手率：成交股票占流通盘的比率。为什么说上涨时要放量才好（先不考虑涨停板），放量说明多空分歧严重，买的多卖的也多，最终买方获胜，产生大的换手率，卖方多，市场上大量的获利盘已经吐出，抬高了持股成本，上涨的过程就是不断抬高持股成本的过程，主力把别人的成本抬高，只有自己的成本最低，这样才能方便派发。下跌放量与此类似，大量的换手率，场外大量接盘，使得上方的套牢盘割肉解套，上方阻力下了，自然就方便了上涨。
有些股票在盘整时偶会放量上涨，这是主力收集筹码的方式，也不断降低主力的持股成本，还能消化套牢盘，出现这种股票要密切关注。在某些股票在年线半年线附近盘整好久之后，突然放量上涨，然后缩量回调，这时启动的先兆，除去持股不坚定的浮筹。
有些股票连续一字板，中间断开后放量，然后放量不断涨停，这过程是主力在出货，股票已经吸引了足够的人气，也就是买方，中间休息后，只要主力点把火，买盘就会蜂拥而至，主力趁机出货。