月13日，中国央行公布的数据显示，2015年4月广义货币(M2)增速为10.1%，增速分别比3月末和去年同期低1.5个和3.1个百分点，创下历史新低。这意味着，要想达到年初政府工作报告中制定的12%的M2增速目标，央行接下来仍需增大基础货币投放量。
众所周知，自改革开放以来的数十年里，中国M2与GDP比值一直呈上升趋势，该数字从1978年的0.32一路上升至2014年底的1.92。由于这一指标的变迁除了反映中国广义货币发行量远超经济增长实际外，更反映了一个经济体的金融深度。在以制造业为中坚的实体经济、技术还有大量升级空间、虚拟经济亦有相当多领域未及开发的今天，这样高的M2、GDP之比，只能从一个侧面说明以证券、理财为主体的金融领域存在着多么泛滥的泡沫。
从4月货币数据分项报告看，四月信贷数据不及预期，分项数据显示受益房地产销售回暖，家庭贷款稳步增长，然而企业贷款大幅回落是“拖累”M2上升的重要原因。尽管如此，内地A股市场火爆带动港股飙升，背后依然是社会资金的“乾坤大挪移”——2007年牛市时曾出现的“存款搬家”现象再度凸显，当月人民币存款增加8711亿元，同比少增3009亿元。其中，住户存款减少1.05万亿元，非金融企业存款增加3969亿元，财政性 存款增加1101亿元，非银行业金融机构存款增加1.03万亿元。与此同时，住户贷款增加2923亿元，其中，短期贷款增加1356亿元，中长期贷款增加1568亿元。
由此可见，正是因为实体经济的趋冷和“中国版量化宽松”下金融资金纷纷涌入资本市场疯狂炒作，导致了社会资本一窝蜂涌向股市，“为国接盘”很可能成为又一轮牛市后，大批普通投资者的注定结局。
事实上，一个国家真正兴旺的标志应该是实体经济的繁荣，辅以虚拟经济的有序、法治运营，只有拥有真正高效率的经济运营，才是一个社会健康发展的根本保证。从上述角度出发，造成4月M2增速新低的原因，除了管理层“稳增长、调结构”，有意“用好存量”以确保人民币汇率和防止跨境资本无序流出外，实体经济趋冷和就业、收入增加乏力，泡沫经济炒作热潮乍起，也是阻止实体经济获取间接融资支持的“拦路之虎”。局势正在迅速发展，变局正在飞速展开。苍茫大地、谁主沉浮？后市还待持续关注。