标题：南方泵业2015年年报点评：拟更名“中金环境” 进入环保新时代
发布日期：2016-04-05 8:26:34
内容： 投资要点 2015 年业绩符合预期。2015 公司实现营业收入19.48 亿元，同比增长23.98%；归属于上市公司股东的净利润2.84 亿元，同比增长44.27%，EPS 1.08 元。公司拟每10 股转增10 股，派1 元。同时公布一季度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润3,000 万元—3,900 万元，比上年同期增长：0%—30%。 公司传统泵产业实现增长，毛利率小幅提升。公司2015 年泵主业实现收入16.6 亿元，同比增长7.55%，毛利率41.22%，小幅提升2.6 个百分点，主要是公司进行了产区的重新规划，有效地提高了生产效率，压缩了生产成本。 金山环保并表、中咨华宇将完成收购，环保转型战略已见成效。金山环保自2015 年11 月起纳入公司合并报表范围，金山环保的主要业务为工业、市政污水处理及污泥处理，报告期内公司原有单一的通用设备制造行业结构被打破，环保行业首次占营业收入比重为13.15%。公司已完成中咨华宇30%的收购，预计公司将于2016 年4 月30 日之前收购中咨华宇剩下的股权，预计2016 年金山环保、中咨华宇并表后环保产业收入占比将持续提升。 更名“中金环境”，符合公司业务机构和战略布局。公司拟更名为“南方中金环境股份有限公司”，公司收购金山环保和中咨华宇后，公司经营业务范围和内容得以丰富，营业收入得以提升，盈利能力得以增强。公司将发挥好与各环保子公司的协同性，打通环保上下游产业链，由国内不锈钢泵制造业的领军企业逐渐向环保领域延伸。 风险提示。1.主业受宏观经济影响下滑；2.环保产业拓展比及预期。 盈利预测及估值。公司由泵产业入手，通过持续并购进入环保领域，已成功形成环保产业污水处理先锋，有望获得持续增长。公司前期通过大宗交易的方式购买公司股份，合计442 万股，股票均价为44.46 元，与目前股价倒挂，不考虑中咨华宇的并表，维持2016-2017 的EPS 预测为1.36、1.82 元，新增2018 年EPS 预测为2.26 元，维持“买入”评级。
发布日期：2016-04-05 8:26:34
内容： 投资要点 2015 年业绩符合预期。2015 公司实现营业收入19.48 亿元，同比增长23.98%；归属于上市公司股东的净利润2.84 亿元，同比增长44.27%，EPS 1.08 元。公司拟每10 股转增10 股，派1 元。同时公布一季度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润3,000 万元—3,900 万元，比上年同期增长：0%—30%。 公司传统泵产业实现增长，毛利率小幅提升。公司2015 年泵主业实现收入16.6 亿元，同比增长7.55%，毛利率41.22%，小幅提升2.6 个百分点，主要是公司进行了产区的重新规划，有效地提高了生产效率，压缩了生产成本。 金山环保并表、中咨华宇将完成收购，环保转型战略已见成效。金山环保自2015 年11 月起纳入公司合并报表范围，金山环保的主要业务为工业、市政污水处理及污泥处理，报告期内公司原有单一的通用设备制造行业结构被打破，环保行业首次占营业收入比重为13.15%。公司已完成中咨华宇30%的收购，预计公司将于2016 年4 月30 日之前收购中咨华宇剩下的股权，预计2016 年金山环保、中咨华宇并表后环保产业收入占比将持续提升。 更名“中金环境”，符合公司业务机构和战略布局。公司拟更名为“南方中金环境股份有限公司”，公司收购金山环保和中咨华宇后，公司经营业务范围和内容得以丰富，营业收入得以提升，盈利能力得以增强。公司将发挥好与各环保子公司的协同性，打通环保上下游产业链，由国内不锈钢泵制造业的领军企业逐渐向环保领域延伸。 风险提示。1.主业受宏观经济影响下滑；2.环保产业拓展比及预期。 盈利预测及估值。公司由泵产业入手，通过持续并购进入环保领域，已成功形成环保产业污水处理先锋，有望获得持续增长。公司前期通过大宗交易的方式购买公司股份，合计442 万股，股票均价为44.46 元，与目前股价倒挂，不考虑中咨华宇的并表，维持2016-2017 的EPS 预测为1.36、1.82 元，新增2018 年EPS 预测为2.26 元，维持“买入”评级。
