曲焕章与妻子缪兰瑛一起研制伤科用药，后拜姚洪钧为师，学习武当派治伤秘方。1902年，他“抛弃”妻子遍游滇南名山，学神农尝百草，虚心请教当地民族医生和草药医生。然后曲焕章苦心钻研，经过无数次试验后，终于研制成功了万应百宝丹，也就是后来的云南白药。
1916年，曲焕章把药送到云南省政府警察厅卫生所检验，被允许公开出售。云南军阀混战时期，曲焕章钻研云南白药的配方，总结临床经验，改善了配方，提高了云南白药的药效。后来为了方便运输，云南白药由纸包装改为瓷瓶包装，销售量剧增，远销新加坡、日本等国家。
1931年，曲焕章在昆明开了家“曲焕章大药房”。随着云南白药的声誉不断扩大，先后有不少人给它题匾额，例如杨杰题“百宝丹系百药之王”等，蒋Jie石曾亲笔题匾“功效十全”以示嘉奖。云南白药每年的销量达四十万，不少人很眼红，于是就制作“山寨品”谋取不义之财。为了对顾客负责，维护白药的声誉，曲焕章研制出了一种独特的方法：用1-2粒特制药片附加在白药瓶口的药粉中，这成了曲氏的特殊标志。
1938年“七七事变”后，云南58军、60军北上抗日，曲焕章出于爱国之心，无偿捐献了3万瓶白药给两军的将士们。“台儿庄战役”中，60军的官兵们负伤后，外敷内服白药，然后继续上战场与鬼子作战。当时日本的报纸惊呼：“自九一八日军与中国军队开战以来，遇到的滇军猛烈冲锋，实属罕见。”曲焕章用自己的方式，为“台儿庄战役”的胜利贡献了一份力量。
同年，国军派专人接曲焕章前往重庆，住在“四大家族”创办的中华制药厂内。政府让厂主焦易堂出面，以抗日为借口，威逼利诱曲焕章交出白药的秘方。曲焕章义正严词地拒绝了焦易堂的提议，随后就被软禁在重庆。不久，曲焕章因抑郁成疾去世，享年58岁。
曲焕章去世后，妻子缪兰瑛继续主持大药房，生产白药。1955年，缪兰瑛委托女儿曲竹林将白药配方，以及生产作坊献给国家，“曲焕章大药房”立即停业，帮助国营昆明制药厂生产“万应百宝丹”。1956年，“曲焕章万应百宝丹”被定名为“云南白药”。