24小时太阳报记者Carlo Festa：国米的财务问题源于苏宁集团的健康状况， 多年来，国际米兰一直拥有明确的所有权结构，这为整个环境带来了稳定性。 现在这种确定性不再存在。 目前还不知道国米的老板在一年后会是谁， 因此，在这种情况下，不能给出明确的、一定的成长发展计划。
张康阳张在1月到2月期间可以出售俱乐部的时候保留了俱乐部，但这样做的结果是他负债累累。他没有增加国米已经接近4亿欧元的债务，而是进一步加重了属于张氏家族位于卢森堡股东机构的债务，他通过质押国际米兰的股份来做到这一点。因此，从某种意义上说，国际米兰的未来是承诺给橡树资本的，一旦不遵守预先设定的贷款条件，橡树就会理所当然地迅速成为国米的新主人。国米的经济状况并不是最好的，问题只是相对于其他俱乐部的情况，他们可能有类似的问题。与其他俱乐部相比，国米的资产负债表有两个弱点，一方面，3.75亿欧元的债券将于2022年到期，需要偿还或再融资。另一方面，国米现在只是在烧钱却没有收入。
解决这一问题的办法有二个，一是不断增资，但是我们看到苏宁不能从中国赚到钱。二是通过增加收入来降低成本，这正是高管们正在努力做的。但这并不是一件容易的事，因为国米的工资很高，而且很难削减，而且有削弱球队的风险。情况很复杂，即使这是一个影响许多俱乐部的问题。如前所述，国际米兰的情况更糟，因为他们不得不面对债务和 2022 年到期的债券的情况。中国zf的指令让苏宁失去了成功管理国际米兰的能力，但这只说对了一半。北京对足球的兴趣一直是一个伟大的幻想。中国从未真正对足球感兴趣，除了在中国zf试图投资西方的短暂时期。中国最初希望投资其它行业，但足球是一个很好的广告载体。对当他们意识到这种投资是不需要的，考虑到在其他领域的投资，足球的兴趣回到了零。中超联赛就是一个例子，本应是内部运动的表达：它已被大大削弱，以至于赞助商甚至无法再将他们的名字与球队联系起来。苏宁让中超冠军江苏苏宁解散了，这就说明了一切。
在接下来的几年里，除非有一个我认为不太可能发生的重大变化，否则中国将完全退出足球。因此，中国公司将有动力在海外发展，但只是在其他领域。尽管如此，苏宁集团面临着严重的问题，一方面是新冠肺炎疫情对其营业额的影响，另一方面是房地产、零售和房地产业务呈现负面趋势。这一切发生时，苏宁不得不偿还数亿欧元的债券。于是，在南京，他们决定把公司的股份卖给国家。由于北京对足球不感兴趣，筹集的资金不会用于资助足球相关活动，尤其是海外活动。相反，它们将有助于稳定苏宁和中国，以防止解雇员工。苏宁不可能把资本带出中国搞足球，它只能通过世界其他地方的子公司来做到这一点。:例如，苏宁在日本拥有股份。。除非我们看到任何惊喜，否则国际米兰在接下来的一年半里不会从苏宁得到任何资金，他们将不得不依靠自己。唯一的希望是电视转播权可以带来更多的收入。橡树资本和埃利奥特主要区别在于，埃利奥特是一家同时管理公司的基金，而橡树资本则更纯粹地从财务角度出发。万一他们成为老板，橡树树很难在几年内管理国米。另一方面，我认为有关该基金可以立即开始将俱乐部出售给另一位投资者（可能是美国人）的猜测更为可信。
如果要我预测未来几个月的情况，从数字来看，我认为不确定性不会太多。国际米兰的数字表明，有了这些数字，加上一个不能把钱带出中国的股东，几乎可以肯定国米很快就会有另一个大股东。重要的是俱乐部的资产负债表不会受到进一步的损害，球员在俱乐部的资产也会得到尊重。话虽如此，目前没有人以10亿欧元收购国米。然而，一旦疫情结束，6 -7亿欧元就可以完成。重要的是，在接下来的几个月里，张康阳不会让俱乐部陷入更大的财务危机。国际米兰的情况也很复杂，因为新买家将不得不实施某种变革，如果你看一下资产负债表，你会发现大部分资金来自中国赞助，有些名字不详。一旦苏宁离开，这些赞助商也将消失。因此，新老板必须彻底改变俱乐部的商业模式，寻找新的赞助商。在出售之前，在预算和赞助商等方面，张康阳需要在预算和赞助商面前做一些准备工作，我认为到那时国米将在两年内被出售。
球迷入股国米？在拜仁慕尼黑，确实有一个受欢迎的股东基础，但也有大集团的股东发起人，它是一个混合模型。这些模式可能适用于意大利球队，但考虑到他们目前的状况，并不适用于国际米兰。让我们考虑一下经济方面，让我们考虑一下经济方面：这位股东应该筹集多少资金？每个股东的配额应该是多少？要么以百万人每人支付固定费用为例，要么考虑这样的项目成为一种幻想。实施起来有问题，特别是在短期内，也就是我们所说的，因为这不是一个五年的项目。我这么说纯粹是出于幻想和猜测，Luxottica 集团与国米的支持者Leonardo del Vecchio可以以 5-10%的股份进入俱乐部。这不是一个不可能的项目，但考虑到国米目前所处的条件，尤其是张家已经在俱乐部投资了8亿欧元，肯定不会与InterSpac谈判。他不会感兴趣，也没有时间了。
国米破产？没有！但欠债不还，还是有问题的。可能会有债权人上法庭，最大的问题是在 2022 年偿还债券，在那时我们将能够了解国米打算如何运作转会。在2021年底到2022年初之间将会有一个里程碑，如果债券没有得到偿还，公司就违约。该债券的主要承销商之一是橡树资本，拥有1亿欧元，但在这种情况下，还有其他金融集团可能会要求出售国米。尽管苏宁和橡树资本的租借期限是3年，但国米所有权的情况应该会在更早的时间内得到完全澄清，可能会在一年内。是的，我相信在一年内情况就会完全明朗。要么苏宁会重新掌权，要么会有另一个所有者。
张康阳张在1月到2月期间可以出售俱乐部的时候保留了俱乐部，但这样做的结果是他负债累累。他没有增加国米已经接近4亿欧元的债务，而是进一步加重了属于张氏家族位于卢森堡股东机构的债务，他通过质押国际米兰的股份来做到这一点。因此，从某种意义上说，国际米兰的未来是承诺给橡树资本的，一旦不遵守预先设定的贷款条件，橡树就会理所当然地迅速成为国米的新主人。国米的经济状况并不是最好的，问题只是相对于其他俱乐部的情况，他们可能有类似的问题。与其他俱乐部相比，国米的资产负债表有两个弱点，一方面，3.75亿欧元的债券将于2022年到期，需要偿还或再融资。另一方面，国米现在只是在烧钱却没有收入。
解决这一问题的办法有二个，一是不断增资，但是我们看到苏宁不能从中国赚到钱。二是通过增加收入来降低成本，这正是高管们正在努力做的。但这并不是一件容易的事，因为国米的工资很高，而且很难削减，而且有削弱球队的风险。情况很复杂，即使这是一个影响许多俱乐部的问题。如前所述，国际米兰的情况更糟，因为他们不得不面对债务和 2022 年到期的债券的情况。中国zf的指令让苏宁失去了成功管理国际米兰的能力，但这只说对了一半。北京对足球的兴趣一直是一个伟大的幻想。中国从未真正对足球感兴趣，除了在中国zf试图投资西方的短暂时期。中国最初希望投资其它行业，但足球是一个很好的广告载体。对当他们意识到这种投资是不需要的，考虑到在其他领域的投资，足球的兴趣回到了零。中超联赛就是一个例子，本应是内部运动的表达：它已被大大削弱，以至于赞助商甚至无法再将他们的名字与球队联系起来。苏宁让中超冠军江苏苏宁解散了，这就说明了一切。
在接下来的几年里，除非有一个我认为不太可能发生的重大变化，否则中国将完全退出足球。因此，中国公司将有动力在海外发展，但只是在其他领域。尽管如此，苏宁集团面临着严重的问题，一方面是新冠肺炎疫情对其营业额的影响，另一方面是房地产、零售和房地产业务呈现负面趋势。这一切发生时，苏宁不得不偿还数亿欧元的债券。于是，在南京，他们决定把公司的股份卖给国家。由于北京对足球不感兴趣，筹集的资金不会用于资助足球相关活动，尤其是海外活动。相反，它们将有助于稳定苏宁和中国，以防止解雇员工。苏宁不可能把资本带出中国搞足球，它只能通过世界其他地方的子公司来做到这一点。:例如，苏宁在日本拥有股份。。除非我们看到任何惊喜，否则国际米兰在接下来的一年半里不会从苏宁得到任何资金，他们将不得不依靠自己。唯一的希望是电视转播权可以带来更多的收入。橡树资本和埃利奥特主要区别在于，埃利奥特是一家同时管理公司的基金，而橡树资本则更纯粹地从财务角度出发。万一他们成为老板，橡树树很难在几年内管理国米。另一方面，我认为有关该基金可以立即开始将俱乐部出售给另一位投资者（可能是美国人）的猜测更为可信。
如果要我预测未来几个月的情况，从数字来看，我认为不确定性不会太多。国际米兰的数字表明，有了这些数字，加上一个不能把钱带出中国的股东，几乎可以肯定国米很快就会有另一个大股东。重要的是俱乐部的资产负债表不会受到进一步的损害，球员在俱乐部的资产也会得到尊重。话虽如此，目前没有人以10亿欧元收购国米。然而，一旦疫情结束，6 -7亿欧元就可以完成。重要的是，在接下来的几个月里，张康阳不会让俱乐部陷入更大的财务危机。国际米兰的情况也很复杂，因为新买家将不得不实施某种变革，如果你看一下资产负债表，你会发现大部分资金来自中国赞助，有些名字不详。一旦苏宁离开，这些赞助商也将消失。因此，新老板必须彻底改变俱乐部的商业模式，寻找新的赞助商。在出售之前，在预算和赞助商等方面，张康阳需要在预算和赞助商面前做一些准备工作，我认为到那时国米将在两年内被出售。
球迷入股国米？在拜仁慕尼黑，确实有一个受欢迎的股东基础，但也有大集团的股东发起人，它是一个混合模型。这些模式可能适用于意大利球队，但考虑到他们目前的状况，并不适用于国际米兰。让我们考虑一下经济方面，让我们考虑一下经济方面：这位股东应该筹集多少资金？每个股东的配额应该是多少？要么以百万人每人支付固定费用为例，要么考虑这样的项目成为一种幻想。实施起来有问题，特别是在短期内，也就是我们所说的，因为这不是一个五年的项目。我这么说纯粹是出于幻想和猜测，Luxottica 集团与国米的支持者Leonardo del Vecchio可以以 5-10%的股份进入俱乐部。这不是一个不可能的项目，但考虑到国米目前所处的条件，尤其是张家已经在俱乐部投资了8亿欧元，肯定不会与InterSpac谈判。他不会感兴趣，也没有时间了。
国米破产？没有！但欠债不还，还是有问题的。可能会有债权人上法庭，最大的问题是在 2022 年偿还债券，在那时我们将能够了解国米打算如何运作转会。在2021年底到2022年初之间将会有一个里程碑，如果债券没有得到偿还，公司就违约。该债券的主要承销商之一是橡树资本，拥有1亿欧元，但在这种情况下，还有其他金融集团可能会要求出售国米。尽管苏宁和橡树资本的租借期限是3年，但国米所有权的情况应该会在更早的时间内得到完全澄清，可能会在一年内。是的，我相信在一年内情况就会完全明朗。要么苏宁会重新掌权，要么会有另一个所有者。
