恒大万亿"负债"不是个人(自然人)的那种负债

这个负债不是你理解的负债。是财务概念的。
是法人legal Entity才有的和自然人不同。
房地产行业的资产负债表把交房前的买家付的首付款都计为负债，这是按财务规定的预收款计为负债(制造业也是一样的)，在建工程为资产，交房后才能记为利润。所以建设中项目越多的房企资产负债表必然膨大。