凯联资本认为，头部股权机构进入S基金市场，主要包含两种类型。一是有些资产需要接续，GP设立新基金，用于收购旗下原基金的资产，以实现LP对原基金的退出，实质相当于自己卖给自己，但理论上需要定价；二是在看到S基金市场的蓬勃发展后，一些头部母基金和专业S基金管理人开始进入这一领域。