本周伊始，不锈钢焊管延续了上周五的弱势，在开盘拉高后又迅速回落，表明短期上行压力较大，焦煤在破位后加速走弱，焦炭同样如此，存在再次试探前低的动能，此外，铁矿早盘虽也小幅回落，但近一个月的上行趋势暂未被打破，整体原料重现陷入分化之中。当前，12月即将进入下旬，宏观“窗口期”也逐渐关闭，而产业端在上周不锈钢焊管价格短暂上行后，市场情绪也并未被过多提振。
本期，不锈钢焊管城市库存仍处于去库状态，表明在需求逐步收缩的当下，不锈钢焊管总供需仍处于弱平衡状态，对年末的价格存在较为较好的支撑。不过从趋势图来看，当前建材库存虽呈现加速下降趋势，但同比往年水平不是很低。总的来看，现阶段钢贸商拿货热情不高，更多不锈钢焊管厂直接对接终端的情况增加，且冬储意愿不强，限制了钢厂生产节奏，因此短期不锈钢焊管城市库存还将维持去化，利好钢价。

临近年末，海外矿山冲量明显，本期澳巴发运增量超400万吨，其中，澳洲发往中国的量增加了130万吨，整体量能不低，未来两周，铁矿石存在较大的供给增量预期，不过，短期到港增量不明显，本期45港到港减了近250万吨，而发运的增量需要两周后才能体现在到港上，因此接下来铁矿供给将持续回升，在高炉不断减产的当下，铁矿供需将逐步走向宽松，对矿价的支撑也将缓慢走弱。
综合来看，今日，黑色系整体维持震荡，午后小幅走强，表明在宏观预期回落后，不锈钢焊管基本面对不锈钢焊管价格仍存在较好支撑。当前，宏观数据逐步落地，房地产、制造业在内的多个行业均在10月的基础上得到了进一步好转，加之在12月份美联储降息的预期之下，整体宏观信心降而未消，此外，不锈钢焊管现货市场方面，市场对低价货源仍有较好的购买和投机意愿，不过，双焦连续的破位下行，始终是拖累不锈钢焊管价格的关键因素，后续还需注意原料端风险，预计明日现货震荡偏强。