这是一部几乎没有剧情的电影，所有的故事穿插迂回，人物交替出场，光线明明灭灭，不交待出场，只展现结局。剧中所有人物莫不为情而动，或自戕，或流放，或感伤，每一个人都代表了我们在现实感情中可能出现的状况。
电影是插叙。如果理清剧情从头说来，也不过就是一个简单的情感小故事。欧阳锋的爱人嫁给他的哥哥，于是欧阳锋自我放逐到一个沙漠做杀手中介；黄药师风流不羁，四处留情，暗恋欧阳锋的嫂子，为了找借口去看她，他每年都来找欧阳锋喝酒；洪七本是一个鞋都穿不起的人，被欧阳锋拉入做职业杀手，却因为一个女孩的鸡蛋悬崖勒马，从新开始；慕容燕（嫣）受黄药师的吸引难以自拔，最终沉溺情劫，造就独孤九剑；盲剑客的妻子爱上了黄药师，于是盲剑客浪迹天涯，终于在他想凑足盘缠回去的时候，眼也瞎了，命也没了；欧阳锋的嫂子因为当初欧阳锋的消极被动而不愿跟随他走，最后落落而寂终；桃花是盲剑客的妻子，她放不下她爱的浪子，也忘不了爱她的丈夫。
细细说来，每个人物都代表了一种对待感情的态度，被无限放大后细致入微。
欧阳锋：代表感情中的逃避。我爱你，但我就是不说出来。
电影中有一段他的独白，他说，从小我就很懂得保护自己，我知道要想不被人拒绝，最好的办法就是先拒绝别人。因此他的爱人赌气嫁给了他的哥哥，为了进一步逃避，欧阳锋离开家乡，去沙漠做了杀手掮客。电影伊始与终了都有他的特定，猥琐的小商贩模样，跟人絮絮叨叨地说着人命生意，在这个貌似不停为生活斤斤计较的嘴脸背后，却是一颗不敢面对的心。
黄药师：代表感情中的遗忘。我爱过那么多的人，但是每一个我都不能继续，我只能选择遗忘。
影片开头义无反顾喝下“醉生梦死”的就是他，之后他忘了很多事很多人，包括他好友的妻子桃花，包括他曾信誓旦旦许诺的慕容嫣，包括暗恋的欧阳锋的嫂子。为什么如此需要遗忘，因为不愿对不起任何一人，所以宁愿空荡荡孑然一身，生活被无限复杂化之后终需要回归简单。影片最后证实“醉生梦死”不过只是一个玩笑，而黄药师倒是真正忘了，独自一人去了一个岛，种下满岛的桃花。
洪七：代表忠于自我。即使背叛全世界，我也要做回我自己。
洪七这个人物的出场让整个影片的色调明亮了一拍，不知道是张学友本人长得比较富喜剧色彩还是怎么说。洪七很简单，刚出场时欧阳锋给饿急了的他饭吃，给没鞋穿的他鞋穿，目的就是让他加入杀手行列，最后当洪七发现自己已被欧阳锋同化时，愤然反抗，做回自己，最后带着妻子浪迹天涯。对于这样简单的人物，怎能不让人羡慕！
慕容嫣：代表感情中的痴恋。你轻许的一句话，却让我耗尽终生。
看电影的时候，你会不会觉得这个人物十分矫揉造作？但是以林青霞的演技，绝不至如此。慕容嫣描述的是所有处于痴恋中的男女，每个人在渴求一个人一段情的时候都会犯这样的错误，完全将自己戏剧化的内心敞于这世界，无论是伤心还是喜悦，却不知在外人看来，有多么造作。任何人不处于自己的位置都无法理解自己的感觉，你就算已经悲痛落寞到了极致，外人也不过觉得你表现太过。慕容嫣在感情的纠结中分为两角，一个是被黄药师轻抚面颊，许下诺言的慕容燕，一个是期望全部落空的慕容嫣。由她自己分成的两个角色之间也有爱恨情仇，背后的感情是对自己的愤怒：是他轻许下诺言，可你！为什么偏就信了！
最后她将自己沉浸在这段从未得到的感情里，成为江湖上出名的独狐求败，终日对着自己的倒影练剑，对着那张黄药师曾经抚过的脸练剑。这是Narcissus情结吧，得不到他，所以将所有感情倾注于他曾经爱过的这张脸上。
盲剑客：代表感情中的放弃。即使我回去可以看到你桃花般的笑靥，但这终究也不再属于我。
盲剑客的妻子桃花爱上自己的好友黄药师，为此他流浪漂泊，远离家乡。直到他的眼睛即将看不见，他来到欧阳锋处说自愿杀了马贼，筹一笔钱回家看桃花。他等了许久许久，终于等到马贼到来。可是这完全不符合逻辑，如果你真正想见一个人，怎会等了又等等了又等，何况又在即将失明的情况下。只有一种解释，我不是不想见你，只是我见到了你又怎么样？你的心早不在我这。最终他被马贼杀死，再无挂念。
